Expertos advierten de una nueva y mayor crisis de deuda

Una nueva crisis de deuda podría surgir a corto o mediano plazos, advirtieron expertos en economía en el Foro de Boao para Asia, que fue inaugurado el domingo en la provincia insular de Hainan, sur de China.Las principales economías del mundo enfrentan desalentadoras perspectivas económicas, con amenazantes incertidumbres para la eurozona y crecientes niveles de riesgo de deuda en Estados Unidos y Japón, señalaron delegados en el foro. También podrían aparecer más crisis en economías emergentes, incluida China.PROLIFERACION DE LA CRISISLos delegados discutieron cómo la prolongada crisis en la eurozona –acentuada por la reciente deuda soberana y restricción crediticia bancaria en Chipre, donde los grandes depositantes bancarios fueron forzardos a sufrir considerables pérdidas para recapitalizar el sistema bancario del país– mostró que el bloque de países aún está en un punto muerto económico.Gary Parr, vicepresidente del Banco de Inversión Global Lazard Ltd., dijo que muchos países europeos sufren crisis financieras, y que esos problemas se están propagando de un país a otro.El sistema bancario de la zona aún está deteriorado por el inadecuado capital, y el Banco Central Europeo no es un regulador poderoso, de acuerdo con el veterano de la banca de inversión, quien subrayó que es necesaria una regulación unificada para reparar la confianza del mercado.Tom Byrne, director de análisis del Grupo de Riesgo Soberano de Moody’s en las regiones de Asia y Medio Oriente, coincidió en que se requiere hacer más trabajo en la eurozona para eliminar obstáculos sistemáticos.El bloque entero debe actuar como Alemania, anunciando reformas estructurales para reanimar el crecimiento y restablecer la fe en el mercado, dijo Byrne.Además, la crisis en la eurozona es sólo un eslabón de una crisis de deuda más extensa, señaló Zhang Qizuo, economista de desarrollo estratégico del G20 y economías emergentes.Tanto Europa como Asia están vinculadas por la misma cadena, dijo Zhang, quien añadió que la crisis en la eurozona tendrá un impacto en la economía real, el mercado de valores y en el sector inmobiliario de China.En apoyo a las declaraciones de Zhang, Byrne sostuvo que la crisis en la eurozona puede transmitirse al resto del mundo.Los activos europeos, propiedad de los gobiernos fuera de la zona y de los bancos comerciales en todo el mundo, se contraerán, e importantes mercados financieros tendrán que soportar la tensión de los agobiados bancos en la eurozona debido a que reducirán sus negocios extranjeros, explicó el analista de Moody’s.Una previsible austeridad fiscal en los Estados miembros de la eurozona puede provocarles recesiones a largo plazo, afectando las exportaciones de otros países hacia Europa y estancando las recuperaciones económicas, añadió Byrne. RIESGOS PARA CHINAAdemás de los riesgos externos, China está ahora amenazada por una escala creciente de deuda de gobiernos locales.»La deuda de los gobiernos locales de China, que se expande en forma de una banca en la sombra, es un fenómeno negativo y alarmante», dijo Hu Shuli, editora en jefe de la publicación empresarial china «Caixin».Hu señaló que la banca en la sombra de China, aunque sin la cadena de titulización de activos de sus homólogas extranjeras, sigue siendo susceptible a crisis potenciales.Sugirió que para controlar las crecientes deudas de los gobiernos locales, se presente una institución independiente de una tercera parte para evaluar la capacidad de los gobiernos locales para pagar sus deudas. Los medios de comunicación también deben ser alentados a supervisar los problemas de las deudas locales, agregó.El ex ministro de Hacienda, Xiang Huaicheng, sin embargo, negó que la deuda del gobierno de China haya aumentado a un nivel grave y crítico.La proporción de deuda con el producto interno bruto (PIB) de China no es muy elevada y la mayoría de las deudas son internas, dijo Xiang, quien enfatizó que el país insiste en ser «sostenible» ante los problemas de deuda.De acuerdo con datos oficiales, la suma de deudas tanto del gobierno central como de los gobiernos locales del país aumentó a más de 30 billones de yuanes (alrededor de 4,8 billones de dólares USA) en 2011, y agregó otro par de billones en 2012, indicó Xiang. Admitió que la cifra actual de deuda de los gobiernos locales podría ser mayor que las estadísticas publicadas.Pero Xiang coincidió en que se deben adoptar medidas administrativas para evitar que los gobiernos locales paguen a ciegas deudas de gobierno de menor nivel y de compañías locales.El ex ministro agregó que parte del crédito ofrecido por bancos estatales es de una naturaleza similar a la deuda del gobierno, y que la suma «no es muy pequeña».¿QUIEN ES EL PROXIMO EN LA CRISIS DE DEUDA?Con respecto al lugar donde surgirá la próxima crisis de deuda, los analistas y economistas tienen opiniones divididas.Parr pronostica que la próxima crisis podría darse cuando los bancos centrales no puedan pagar sus deudas enormes. Los bancos mundiales en ningún momento de la historia habían pedido prestado a escala tan grande, indicó.Hu pronosticó que la crisis de deuda podría tener un regreso en la eurozona el año próximo, o dos, pero que sería menos grave que en el caso de Chipre. En el mediano y largo plazos, es posible que surjan nuevas crisis de deuda en los mercados emergentes.Hu Zuliu, presidente de la firma de inversión Primavera Capital Group con sede en China, identificó a China como la próxima víctima. En comparación con los principales países desarrollados, enfrenta una situación de deuda más compleja, señaló.Estados Unidos, según Byrne también enfrenta una perspectiva sombría. Moody’s pronosticó que el tamaño del gasto del gobierno de Estados Unidos en bienestar social, incluida atención médica y pensiones, se saldrá de control y resultará en una mayor deuda de gobierno, lo que pondrá bajo amenaza su actual nivel de crédito AAA.Zhang también pronosticó que la próxima crisis ocurrirá en Estados Unidos una vez que el estado del dólar como divisa de reserva predominante del mundo sea sacudido. Pero en el corto plazo, la eurozona podría sufrir una mayor crisis de deuda, siendo España o Italia los blancos posibles, indicó el economista.