Deuda: Portugal contra las cuerdas

«El primer ministro, José Sócrates, dijo ayer en una entrevista televisada que si la Asamblea de la República no aprueba las medidas de austeridad, se abrirá una crisis polí­tica que, con toda probabilidad, desembocarí­a en la disolución del Parlamento y la convocatoria de elecciones anticipadas.»

Para Moody’s, este nuevo lan de ajuste amenaza con debilitar aun más las frágiles perspectivas económicas de Portugal, la razón por la que ha justificado su rebaja. Según el Banco de Portugal, el PIB se contraerá un 1,3% en 2011. Además, advierte de que el recorte obligará a sus bancos a recapitalizarse, algo difícil cuando tienen vetado el acceso a los mercados de financiación tradicionales y están a expensas de las facilidades de liquidez del BCE. Los aires de crisis política y los malos pronósticos sobre la situación económica, han empeorado la cotización de los títulos de deuda soberana portuguesa a 10 años, que en el mercado secundario han aumentando esta mañana en seis puntos básicos y están en el 7,47% EL MUNDO.- A partir de junio, no ligar los salarios a la competitividad, no cortar la deuda pública o no contener la burbuja inmobiliaria, ya no costará una reprimenda de Angela Merkel, sino miles de millones de euros. Los ministros de Economía de los Veintisiete acordaron ayer un nuevo sistema para controlar la falta de competitividad como la que sufre España, que, si no sigue las recomendaciones de Bruselas repetidamente, tendrá que pagar multas del 0,1% de su PIB, es decir de unos 1.000 millones de euros, cada año. Además, el refuerzo del Pacto de Estabilidad, como quería Alemania, supone que un déficit por encima del 3% y una deuda superior al 60% podrían derivar en sanciones del 0,2% del PIB, esto es, 2.000 millones para España. EL CONFIDENCIAL.- Las cajas de ahorros siguen estando en el punto de mira de los inversores internacionales. Uno de los últimos interesados de participar en la reestructuración del sistema financiero español es el millonario estadounidense Tim Collins, fundador del fondo de capital riesgoRipplewood Investments, que prepara el cierre de un vehículo de cerca de 1.500 millones de euros para desembarcar en España, según varias fuentes informadas del proceso. El fondo en cuestión es una especie de sociedad de inversión de marca blanca, constituida ad hoc para comprar alguna caja de ahorros. Según las fuentes financieras consultadas, el vehículo tiene una estructura similar a Liberty Adquisition Holding, el fondo creado por el financiero Nicolas Berggruen y su socio Martin Franklin para participar en la restructuración y reflotamiento de Prisa, compuesto por la elite de los hedge funds de Wall Street. Economía. El País Portugal vende deuda en un ambiente de crisis política Francesc Relea La presión de los mercados y la amenaza de crisis política empuja a Portugal contra las cuerdas. El Tesoro ha colocado hoy 1.000 millones de euros en bonos a un año, a un tipo de interés medio del 4,33%, superior al 4,05% de la anterior subasta de idénticas características, el pasado 2 de marzo. La demanda, 2,2 veces más que la oferta, ha sido también inferior a la de hace dos semanas (3,1 veces). Esta nueva emisión de deuda soberana se ha producido horas después de que la agencia Moody’s rebajara la calificación de la economía portuguesa, de A1 a A3, decisión que no ha sorprendido al ministro de Finanzas, Fernando Teixeira dos Santos, quien la ha considerado precipitada. La rebaja de Moody’s está en línea con la adoptada por Standard & Poor’s. Los analistas del mercado de deuda sostienen que a pesar del alto precio que tiene que pagar Portugal para financiarse a corto plazo, el tipo del 4,33% comprometido hoy no es un punto de ruptura, aunque el riesgo de llegar nuevamente al 5% no ha desaparecido. La preocupación son los tipos a más largo plazo, concretamente a 10 años y a cinco, que hoy están volviendo a cotizar a un precio superior a los primeros. La subasta de bonos del Tesoro portugueses de esta mañana es la primera después de que el Gobierno anunciara el viernes pasado en Bruselas y Lisboa un nuevo paquete de medidas de ajuste, dentro del Programa de Estabilidad y Crecimiento (PEC) hasta 2013. El anuncio pilló prácticamente por sorpresa a la oposición, y el principal adversario político del Gobierno socialista, Pedro Passos Coelho, del conservador Partido Social Demócrata (PSD), ha adelantado su rechazo al plan de austeridad. El primer ministro, José Sócrates, dijo ayer en una entrevista televisada que si la Asamblea de la República no aprueba las medidas de austeridad, se abrirá una crisis política que, con toda probabilidad, desembocaría en la disolución del Parlamento y la convocatoria de elecciones anticipadas. Para Moody’s, este nuevo plan de ajuste amenaza con debilitar aun más las frágiles perspectivas económicas de Portugal, la razón por la que ha justificado su rebaja. Según el Banco de Portugal, el PIB se contraerá un 1,3% en 2011. Además, advierte de que el recorte obligará a sus bancos a recapitalizarse, algo difícil cuando tienen vetado el acceso a los mercados de financiación tradicionales y están a expensas de las facilidades de liquidez del BCE. Los aires de crisis política y los malos pronósticos sobre la situación económica, han empeorado la cotización de los títulos de deuda soberana portuguesa a 10 años, que en el mercado secundario han aumentando esta mañana en seis puntos básicos y están en el 7,47%. Por su parte, su prima de riesgo, que equivale al sobreprecio exigido a los bonos portugueses a 10 años frente a los alemanes, de referencia, y que está considerado como un buen termómetro de la confianza de los inversores, subía tras conocerse el resultado de la subasta hasta los 434 puntos básicos. La evolución que está registrando la deuda de Portugal en los mercados, asimismo, contrasta con lo que está ocurriendo con el resto de los llamados países periféricos del euro y con altos niveles de déficit. De hecho, frente al repunte de precios que ha sufrido el Tesoro luso, el español consiguió ayer reducir los precios de emitir títulos. También está bajando la presión contra Italia o Bélgica, países que completan este grupo de Estados bajo sospecha junto a los ya rescatados Grecia (mayo) o Irlanda (noviembre). EL PAÍS. 16-3-2011 UE. El Mundo España pagará 1.000 millones de multa si no gana competitividad M. Ramírez A partir de junio, no ligar los salarios a la competitividad, no cortar la deuda pública o no contener la burbuja inmobiliaria, ya no costará una reprimenda de Angela Merkel, sino miles de millones de euros. Los ministros de Economía de los Veintisiete acordaron ayer un nuevo sistema para controlar la falta de competitividad como la que sufre España, que, si no sigue las recomendaciones de Bruselas repetidamente, tendrá que pagar multas del 0,1% de su PIB, es decir de unos 1.000 millones de euros, cada año. Además, el refuerzo del Pacto de Estabilidad, como quería Alemania, supone que un déficit por encima del 3% y una deuda superior al 60% podrían derivar en sanciones del 0,2% del PIB, esto es, 2.000 millones para España. El Estado español tiene ahora abierto un expediente por déficit superior al umbral comunitario. Pero las nuevas reglas, que se espera estén cerradas a finales de junio con la aprobación del Parlamento Europeo, no son retroactivas. Por ello, en este aspecto, a España no le afectarían hasta después de 2013, cuando termina su plazo para ajustar las cuentas. El Gobierno tiene que estar atento, en cambio, con el nuevo expediente de «desequilibrios excesivos», que será valorado según una tabla de indicadores que la economía española suspende. La competitividad se medirá según la balanza por cuenta corriente, los activos exteriores, los costes salariales, los precios de la vivienda, la deuda pública o el ratio de crédito al sector privado en porcentaje del PIB, todo asignaturas pendientes para España. Así, el acuerdo para ligar la productividad a los salarios, que quiere presentar el Ejecutivo Zapatero la semana próxima en Bruselas, serviría para mejorar el indicador de los costes laborales y evitar una multa en el futuro. Pese al refuerzo de las sanciones, Jean-Claude Trichet, presidente del Banco Central Europeo, se volvió a quejar ayer de que el acuerdo deja discrecionalidad a los gobiernos para que las sanciones no se apliquen de manera casi automática como pretendía la Comisión Europea. Según el pacto impuesto el pasado octubre por Alemania y Francia, la primera decisión de abrir un expediente de cualquier tipo seguirá dependiendo de los Veintisiete, y no de la Comisión, que sí tendrá más papel después, a la hora de decidir las multas. Aún así, el comisario de Economía, Olli Rehn, seguía hablando ayer de «reforma histórica». El Gobierno ha conseguido colar en el acuerdo el matiz de que habrá «flexibilidad» en la valoración de los «desequilibrios excesivos» porque existe «una menor influencia de las políticas gubernamentales» para resolverlos y se deben tener en cuenta «análisis cualitativos específicos para cada país». Esto da la oportunidad de justificar por qué algunos desequilibrios no son siempre malos. A España le gusta poner como ejemplo a Noruega, que, cuando encontró petróleo, se endeudó más para comprar tecnología que permitiera explotarlo. EL MUNDO. 16-3-2011 Cajas. El Confidencial Un fondo fantasma internacional levanta 1.500 millones para invertir en cajas Agustín Marco / Marcos Hernanz Las cajas de ahorros siguen estando en el punto de mira de los inversores internacionales. Uno de los últimos interesados de participar en la reestructuración del sistema financiero español es el millonario estadounidense Tim Collins, fundador del fondo de capital riesgo Ripplewood Investments, que prepara el cierre de un vehículo de cerca de 1.500 millones de euros para desembarcar en España, según varias fuentes informadas del proceso. El fondo en cuestión es una especie de sociedad de inversión de marca blanca, constituida ad hoc para comprar alguna caja de ahorros. Según las fuentes financieras consultadas, el vehículo tiene una estructura similar a Liberty Adquisition Holding, el fondo creado por el financiero Nicolas Berggruen y su socio Martin Franklin para participar en la restructuración y reflotamiento de Prisa, compuesto por la elite de los hedge funds de Wall Street. Para esta estructura, el financiero estadounidense Tim Collins se ha asociado, entre otros, con Kleinwort Benson, la gestora británica de patrimonios y banca privada (ex Commerzbank), que ha ofrecido a sus clientes sumarse a esta inversión de alto riesgo. Otros de los inversores que participarán en esta iniciativa son los fondos soberanos de Qatar y Abu Dhabi, que recientemente comprometieron desembolsos de 300 y 150 millones, respectivamente, para recapitalizar las cajas. Así lo anunció José Luis Rodríguez Zapatero en su reciente viaje por Oriente Medio. El presidente del Gobierno indicó el pasado 1 de marzo que el emirato de Abu Dhabi destinaría 150 millones de euros para ayudar en la reestructuración de las entidades financieras española en problemas. Un día antes hizo lo mismo con motivo de su visita a Qatar, pero aunque dijo que la inyección de capital se concretaría en diez días, no explicó cómo se ejecutaría ni en qué plazos. Sin embargo, según las fuentes consultadas por El Confidencial, estas aportaciones, comprometidas por el príncipe heredero del emirato de Abu Dhabi, el jeque Mohamed bin Zayed al Nahyan, y el primer ministro del emirato qatarí, Hamad bin Jassim bin Jaber bin Muhammad al Thani, se van a materializar a través del fondo que está levantando el inversor Tim Collins junto a la firma Kleinwort Benson, en el que participarán otras grandes fortunas e inversores sofisticados. Experto en reflotar compañías moribundas Collins no es un inversor cualquiera. Este estadounidense de 55 años tiene una amplia experiencia en resucitar entidades en situaciones al borde del abismo. Junto a su socio Christopher Flowers (JC Flowers) compró en 2000 la entidad Long Term Credit Bank of Japan, operación que les convirtió en el primer grupo extranjero en tomar el control de un banco nipón, que adquirieron por 1.000 millones de euros en un proceso de privatización tras declararse insolvente en 1998. En 2004, sólo seis años después, esta entidad rescatada fue bautizada como Sinshei Bank, nuevo nombre para salir a bolsa con una valoración de más de 2.000 millones, lo que generó unos beneficios del 100% para los inversores que creyeron en la apuesta. Curiosamente, Collins y Flowers tuvieron durante esa época relaciones profesionales con Emilio Botín, ya que Banco Santander llegó a tomar una participación del 11% en este grupo financiero japonés. Fundada en 1995, Ripplewood gestiona unos 4.000 millones de dólares a través de cuatro fondos de capital riesgo. Desde hace años, este licenciado en filosofía que se formó como banquero en Lazard, forma parte de la élite financiera de Nueva York. Además de sentarse en el consejo de administración de Citigroup, el año pasado Collins participó en la reunión del Club Bilderberg celebrada en Sitges (Barcelona) y es uno de los principales donantes del Partido Democráta liderado por Barack Obama. A pesar de su trayectoria, todas las apuestas realizadas desde su private equity no han salido bien. En 2009, por ejemplo, Ripplewood tuvo que asumir la quiebra de la editorial Reader´s Digest después de haberla comprado en alianza con otros fondos por 2.800 millones. En cualquier caso y aunque sus cifras apenas se conocen por el secretismo de la firma, distintas fuentes sitúan el retorno para sus inversores en 9.500 millones de dólares, más de tres veces lo invertido. EL CONFIDENCIAL. 16-3-2011

Deja una respuesta