Caí­da histórica de la bolsa española, arrastrada por la debacle de la banca

La banca no siempre gana

«La banca siempre gana» parecí­a ser el mantra de la economí­a española, incluso en tiempo de crisis. Pero sólo unas pocas semanas después de que los seis principales bancos presentaran beneficios superiores a los 20.000 millones, el capital financiero español empieza a ver las orejas al lobo. El Bies-35, el selecto club bursátil que engloba a los principales bancos y monopolios, perdió el viernes un 3,4%, y ha cerrado la semana dejándose un 8,01%, hasta retornar a niveles de agosto de 2004. Los bancos han sido los valores más castigados, responsables de esta histórica caí­da. ¿Qué ocurre en la banca española? ¿Por qué quien presenta multimillonarios beneficios empieza a acumular problemas?

En la resente semana los principales bancos que cotizan en el Bies-35 se han dejado 9.000 millones de euros de capitalización bursátil.Ocurre que el capital financiero español empieza a sufrir el golpe del boomerang que propició su formidable expansión: la excesiva implicación en el boom de la construcción y el permanente recurso al endeudamiento exterior.Durante la última década, los bancos incrementaron el crédito a la construcción –apropiándose a través de los intereses de una parte importante de las plusvalías generadas en pleno boom- hasta concentrar en este sector el 65% de su cartera crediticia.Durante el boom inmobiliario, esta operación le reportó ingentes beneficios, pagados por todos a través de un abusivo precio de la vivienda y unas hipotecas eternas. Ahora, el camino es inverso. El agujero generado a la banca por el crack de la construcción es mayúsculo. A día de hoy, las inmobiliarias deben a los bancos 300.000 millones de euros. Y muy pocas de ellas, abocadas a la quiebra, van a ser capaces de pagarlos. Para financiar ese enorme incremento de los créditos a la construcción, los bancos españoles recurrieron sistemáticamente a pedir prestado a los bancos extranjeros. Acumulando una deuda con el capital extranjero valorada en medio billón de euros, seis veces su beneficio neto. Sólo en 2009, los bancos españoles acumulan vencimientos de deuda por valor de 75.557 millones de euros. Esta doble presión se ha convertido en un auténtico quebradero de cabeza para la banca española, que está pasando de ser la envidia mundial a verse seriamente afectada por la crisis. Por primera vez, los bancos son los valores de la bolsa española que más caen. Desde octubre del año pasado, el Santander ha caído un 14,63%, el BBVA un 4,7%, Banesto un 27,85%, el Banco Popular un 15,21%… Pérdidas muy superiores al 12% de media del índice DJ Stoxx 600 –que agrupa a los principales bancos europeos-. El impacto del ladrillo y de los bancos en el Ibex, ha puesto al índice español a la cola de las bolsas europeas en 2009. Baja un 10%, frente a la caída del 5,52% en Londres, el retroceso del 8,25% en Francfort, y la pérdida del 6,84% en París.

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