Cargando...
Duro y explosivo el artículo que Nouriel Roubini -uno de los economistas de mayor reputación mundial del que hemos hablado a menudo en estas páginas- escribía ayer en el New York Times. En pocas palabras, viene a adherirse a la tesis de que la larga etapa de hegemonía del dólar como moneda de reserva mundial y núcleo del sistema monetario internacional está llegando a su fin. Y como ha ocurrido otras veces en la historia, otras monedas pugnarán por ocupar su papel, en todo o en parte.
Precisamente de la reciente historia mundial de la éoca del imperialismo parte Roubini para llegar a esta conclusión. Según su análisis, los grandes imperios capitalistas vieron iniciar el declive definitivo de sus monedas como centro del sistema monetario mundial en el momento en que pasaron de ser los grandes acreedores y prestamistas mundiales, a convertirse en deudores y prestatarios del resto del mundo. Exactamente lo que le viene ocurriendo a EEUU desde hace 25 años. Ante esta situación, que Roubini da por prácticamente irreversible en el medio plazo (que cifra en torno a los 10 años), se pregunta qué moneda podría pasar a jugar en el futuro un papel semejante al jugado por el dólar en la segunda mitad del siglo XX o por la libra esterlina en los momentos de esplendor el Imperio Británico. Grandes monedas como la libra, el yen o el franco suizo están de antemano descartadas. Ninguno de los países que las respaldan son, ni tienen intención ni capacidad, grandes potencias, hoy o en el futuro. El euro está severamente limitado por la dispersión política de los Estados que lo comparten, faltos de una dirección política unificada y centralizada que les resulta prácticamente imposible alcanzar. Sólo queda, con condiciones objetivas para convertirse en la nueva moneda de reserva internacional, o en una de las más importantes, compartiendo hegemonía con el dólar, el renminbi chino. Un país acreedor, que dispone de grandes superávit por cuenta corriente, que apenas registra un pequeño déficit presupuestario, con una deuda pública como porcentaje del PIB que resulta ridícula comparada con la de Estados Unidos, y un crecimiento sólido. Y que además ha empezado ya ejercitar el papel de su moneda en el comercio y los mercados internacionales, suscribiendo contratos de intercambio con bancos centrales de algunos países. EEUU. The New York Times ¿EL TODOPODEROSO RENMINBI? Nouriel Roubini El siglo XIX fue dominado por el Imperio Británico, el siglo XX por los Estados Unidos. Podemos ahora entrar en el siglo de Asia, dominado por el ascenso de China y su moneda. Si bien la condición del dólar como principal moneda de reserva no desaparecerá de la noche a la mañana, ya no la podemos dar por sentada. Antes de lo que piensan, el dólar puede ser impugnado por otras monedas, lo más probable es que por el renminbi chino. Esto tendría graves costos para los Estados Unidos, ya que la capacidad para financiar nuestro presupuesto y los déficit comerciales baratos desaparecerían. Tradicionalmente, los imperios que tienen la moneda de reserva mundial también son los acreedores extranjeros en cifras netas y prestamistas netos. El Imperio Británico disminuyó -y la libra perdió su estatus como la principal moneda de reserva mundial- cuando Gran Bretaña se convirtió en un deudor neto y un prestatario neto en la Segunda Guerra Mundial. Hoy en día, Estados Unidos está en una posición similar. Está acumulando un enorme déficit presupuestario y comercial, y confía en la bondad de los acreedores extranjeros, que están empezando a sentirse inquietos, incluso incómodos, con su acumulación de activos en dólares. La consiguiente caída del dólar puede ser sólo una cuestión de tiempo. ¿Pero qué podría reemplazarlo? La libra esterlina, el yen japonés y el franco suizo siguen siendo divisas de reserva de escasa importancia, ya que esos países no son grandes potencias. El oro es una reliquia bárbara cuyo valor sólo se eleva cuando la inflación es alta. El euro está trabado por las dudas acerca de la viabilidad a largo plazo de la Unión Monetaria Europea. Lo que nos deja sólo al renminbi. China es un país acreedor con grandes superávit por cuenta corriente, un pequeño déficit presupuestario, una deuda pública como porcentaje del PIB mucho más baja que la de Estados Unidos, y un crecimiento sólido. Y ya está tomando medidas para cuestionar la supremacía del dólar. Pekín ha pedido una nueva moneda de reserva internacional, en forma de derechos especiales de giro del Fondo Monetario Internacional (una cesta de dólares, euros, libras esterlinas y yenes). China quiere ver pronto su propia moneda incluida en la canasta, así como utilizar el renminbi como medio de pago en el comercio bilateral. Por el momento, sin embargo, el renminbi está lejos de estar listo para lograr la condición de moneda de reserva. China debe, en primer lugar, aliviar las restricciones sobre el dinero que entra y sale del país, hacer su moneda totalmente convertible para las transacciones, continuar sus reformas financieras domésticas y hacer sus mercados de bonos más líquidos. Tomará mucho tiempo que el renminbi se convierta en una moneda de reserva, pero podría suceder. China ya ha flexionado sus músculos mediante la creación de intercambios de divisas con varios países (entre ellos Argentina, Bielorrusia e Indonesia) y dejando que las instituciones de Hong Kong emitan bonos denominados en renminbi, un primer paso hacia la creación de un profundo mercado nacional e internacional para su moneda. Si China y otros países diversificaran sus reservas lejos del dólar (…) los Estados Unidos sufrirían. Hemos cosechado importantes beneficios financieros de tener el dólar como moneda de reserva. En particular, un dólar fuerte en el mercado permite a los estadounidenses pedir préstamos a mejores tasas de interés. Por lo tanto, hemos sido capaces de financiar unos déficit más grandes durante más tiempo y con bajas tasas de interés, en tanto que la demanda exterior ha mantenido bajos los rendimientos del Tesoro. Hemos sido capaces de emitir deuda en nuestra propia moneda en lugar de una extranjera, haciendo así recaer las pérdidas por una caída en el valor del dólar a nuestros acreedores. Hacer tasar las materias primas a precios en dólares también ha significado que una caída en el valor del dólar no dé lugar a un aumento en el precio de las importaciones. Ahora, imagine un mundo en el que China podría pedir prestado y prestar internacionalmente en su propia moneda. El renminbi, y no el dólar, podría convertirse en un medio de pago en el comercio y una unidad de cuenta en la fijación de los precios de importación y exportación, así como un depósito de valor para la riqueza de los inversores internacionales. Los estadounidenses pagarían el precio. Tendríamos que desembolsar más por las mercancías importadas, y las tasas de interés en las dos deudas, privada y pública, se incrementarían. El mayor costo de los préstamos privados podría conducir al debilitamiento del consumo y la inversión, y a un crecimiento más lento. Este declive del dólar podría tardar más de una década, pero podría ocurrir incluso antes, si en lo financiero no ponemos nuestra casa en orden. Estados Unidos debe frenar el gasto y el endeudamiento, y buscar que el crecimiento no se base en burbujas de activos y en el crédito. Durante las dos últimas décadas EEU ha estado gastando por encima de sus ingresos, aumentando sus pasivos externos y acumulando deudas que se han convertido en insostenibles. Un sistema en el que el dólar era la principal moneda mundial nos ha permitido prolongar unos préstamos imprudentes. Ahora que la posición del dólar ya no es tan segura, tenemos que cambiar nuestras prioridades. Esto requiere una inversión en nuestra infraestructura, en energías alternativas y renovables, en recursos productivos y capital humano, y no en la vivienda y en innecesarias innovaciones financieras tóxicas. Esta será la única forma de frenar el declive del dólar, y mantener nuestra influencia en los asuntos mundiales. THE NEW YORK TIMES. 13-5-2009 Japón. Asahi Shimbun EMBAJADOR JAPONÉS EN CHINA MENCIONADO EN UN JUICIO DE ESPIONAJE Una decisión judicial aquí en contra de un ex periodista chino afirma que el embajador de Japón en China, proporcionó alrededor de 3 millones de yenes al acusado a cambio de secretos de Estado. El embajador japonés Yuji Miyamoto fue identificado en la acusación contra Yu Jiafu, jefe de la oficina de relaciones exteriores de la gubernamental Agencia de Noticias Xinhua. Sin embargo, la sentencia en el tribunal intermedio de Pekín se refiere únicamente a un "empleado de la embajada". "Aunque no puedo comentar sobre las distintas relaciones en las actividades diplomáticas, respeto las leyes locales y no creo que haya ningún problema", dijo Miyamoto en una declaración dada a conocer por la embajada en Pekín. Yu fue declarado culpable de pasar secretos de Estado y fue condenado el 5 de mayo a 18 años de prisión. La Agencia de Noticias Xinhua no es sólo la agencia de prensa oficial del gobierno chino, sino que también se ocupa de la información interna de los líderes del gobierno. Si bien las autoridades chinas son cada vez más enérgicas contra las fugas de información, es raro que sean reveladas las actividades de recopilación de información por los diplomáticos, en particular, de un embajador. Aunque los juicios chinos relativos a secretos de Estado no están abiertos al público, los detalles del juicio de Yu se descubrieron a través de entrevistas con fuentes familiarizadas con el caso. De acuerdo con la sentencia, Yu recibió 207.000 yuanes (unos 3 millones de yenes) de Miyamoto para obtener información sobre la política exterior de China desde alrededor de septiembre de 2006 a julio de 2007. Miyamoto se convirtió en embajador de China en abril de 2006. El 8 de noviembre de 2006, Yu informó a Miyamoto sobre la reacción de Pekín ante la prueba nuclear de Corea del Norte del mes anterior, incluida la suspensión de las remesas a ese país, dijo el tribunal. Además, el tribunal dictaminó que Yu aceptó 3.000 dólares (unos 295.000 yenes), 3.000 yuanes (unos 43.000 yenes) y un conjunto de palos de golf de un alto diplomático de Corea del Sur con sede en China a cambio de información secreta desde julio de 2003 a agosto de 2005. La información incluía detalles sobre el calendario del Presidente chino Hu Jintao en su visita a Corea del Norte y sobre los contactos secretos de los gobiernos de Corea del Norte y EEUU en las conversaciones a seis bandas sobre el programa de armas nucleares de Corea del Norte, según el tribunal chino. Se desconoce la forma en que el dinero y los palos de golf cambiaron de manos. Yu, quien tiene una amplia experiencia en asuntos exteriores y participó en un simposio en el Japón, fue interrogado por las autoridades de seguridad del Estado chino en julio de 2007 y fue detenido en diciembre de ese año. Él ha apelado la decisión, argumentando que toda la información que dio siempre había sido dada por los medios de comunicación extranjeros. También insiste en que el dinero y el regalo se trató simplemente de un presente entre amigos. Yu está recluido en una casa de detención de la oficina de seguridad del Estado de Pekín. ASAHI SHIMBUN. 14-5-2009 China. Diario del Pueblo CHINA INVERTIRÁ 9.200 MILLONES DÓLARES EN DESARROLLO TECNOLÓGICO CLAVE Y BIOINDUSTRIA China apoyará 11 programas nacionales de investigación con al menos 62.800 millones de yuanes (9.200 millones de dólares) durante el próximo año y medio para conseguir avances en el desarrollo de tecnologías nacionales clave, informó el miércoles el Consejo de Estado (gabinete). Las áreas que cubren estos proyectos incluyen maquinaria avanzada controlada numéricamente, fabricación de aeronaves, redes de comunicaciones móviles por banda ancha de nueva generación, y unidades avanzadas de procesamiento central y software. Los programas también se centran en el desarrollo de grandes campos petrolíferos y de gas, centrales nucleares avanzadas que usan reactores de agua presurizada y reactores de alta temperatura enfriados por gas, tecnologías para el tratamiento y control de la contaminación del agua, productos transgénicos, desarrollo de nuevos fármacos, y el tratamiento de enfermedades infecciosas como el SIDA y la hepatitis viral. Durante una reunión de trabajo del Consejo de Estado celebrada hoy, se aprobó la inversión gubernamental propuesta, que se aplicará antes de finales de 2010, mientras que se prevén nuevas inversiones por parte de las empresas relacionadas con los 11 programas. En el encuentro, que estuvo presidido por el primer ministro chino, Wen Jiabao, se afirmó que las nuevas tecnologías ayudarán a impulsar la demanda del mercado nacional y mantener el crecimiento estable en el país pese a la recesión económica internacional. Las autoridades chinas estiman que estos programas tendrán un impacto muy positivo en el desarrollo económico y social de la nación. En la reunión también se aprobó un plan para estimular el desarrollo tecnológico de la bioindustria en áreas como la medicina, la agricultura, la energía, la manufactura, y la protección medioambiental. China apoyará empresas del moderno sector de la bioindustria, en especial aquellas con una fuerte capacidad de investigación y desarrollo y competitividad internacional, de acuerdo con la reunión. Las autoridades animarán a las empresas, las universidades y los institutos de investigación del país a desarrollar tecnologías con sus propios derechos de propiedad intelectual. Para apoyar a este tipo de compañías, el gobierno colocará los productos del sector de la bioindustria nacional en el primer lugar de sus planes de adquisición. Además, se establecerán fondos y agencias de inversión especial para ayudar a canalizar una mayor inversión privada en las industrias biotecnológicas. El gobierno central aumentará la protección de los derechos de propiedad intelectual, y garantizará el uso seguro de tecnologías y productos de la bioindustria, indica el plan aprobado el día 13. DIARIO DEL PUEBLO. 14-5-2009