El movimiento coordinado de los Bancos Centrales no ha solucionado nada

Las amenazas de crisis financiera se han renovado de forma especialmente pronunciada en Europa en las últimas semanas, donde las nuevas regulaciones de capital ha llevado a muchas instituciones a la reducción de los préstamos con el fin de aumentar sus ratios de capital. Además, debido a que muchos de ellos tienen grandes cantidades de bonos soberanos de países de la eurozona muy endeudados en sus balances, otros bancos desconfían de prestarles. Los fondos del mercado monetario de EEUU, en particular, han reducido drásticamente los préstamos a los bancos de la zona euro.Y Europa ha hecho poco para tranquilizar a los mercados y convencerlos que será capaz de resolver sus problemas de deuda antes de que sea demasiado tarde. La presión a los líderes europeos para restaurar rápidamente la confianza de los inversores, crece a medida que se preparan para reunirse en Bruselas el 9 de diciembre. Con las tasas de interés de los bonos soberanos emitidos por Italia y España estancados en o cerca de la zona de peligro, y las tasas de los bonos franceses y belgas aumentando de la misma manera, muchos temen que la supervivencia de la zona euro esté en juego.Dada esa realidad, los comentaristas alemanes el jueves dudan acerca de si la acción coordinada de los bancos centrales anunciada el miércoles tendrá el efecto deseado.El Financial Times Deutschland escribe:»Si bien es importante que los bancos centrales den acceso al dinero a las instituciones financieras, la intervención masiva es una señal de alarma estridente. El sistema bancario, al parecer, estaba al borde del colapso. Muchos bancos ya no confiaban entre ellos y dejaron de prestarse los unos a los otros. las instituciones europeas, en particular, están teniendo dificultades para obtener acceso a los dólares suficientes, porque los fondos del mercado monetario de EEUU, por ejemplo, se han vuelto desconfiados. El peligro de que algunos bancos europeos pudieran caer en la falta de liquidez o en la insolvencia era aparentemente mayor de lo que pensaban muchos.»»Si el problema de liquidez se ha solucionado sólo se hará evidente en los próximos días. Pero incluso si hay mejoras, esto significa simplemente que un absceso secundario de la crisis financiera y de la deuda se ha curado, pero no la fuente del cáncer en el mercado de bonos soberanos.»El centro-derechista Frankfurter Allgemeine Zeitung escribe:»Si la intención de los bancos centrales ha sido reducir la tensión en los mercados financieros, entonces han tenido, al menos en el corto plazo, éxito. Los efectos a largo plazo de las intervenciones de dicho mercado, sin embargo, son bastante menos seguros. No todos los los problemas económicos pueden resolverse sólo con dinero.»»Los bancos centrales deben guardarse de dos peligros. Por un lado, ofrecer cada vez mayores cantidades de dinero disponible podría resultar en la pérdida de control sobre la cantidad de dinero y, por tanto, la inflación. … En segundo lugar, la política monetaria no puede hacerse cargo de la tarea de encontrar una solución a la crisis de las deudas estatales de la zona euro. Este es y seguirá siendo el trabajo de los gobiernos de los países afectados por la deuda. La política monetaria es de gran alcance, pero no omnipotente.»El izquierdista Die Tageszeitung escribe:»Desde hace varias semanas, los europeos han estado tratando de encontrar el «gran bazooka» necesario para contener la crisis, pero aún no lo han encontrado. El apalancamiento financiero que tenía la intención de transformar el fondo de respaldo del euro en un arma de uso múltiple se ha se estancado; en lugar del billón de euros que se esperaba, sólo han podido ser recaudados 750 mil millones -… y eso es el mejor de los casos. Pero esa cantidad no es suficiente para apuntalar a Italia y otros países afectados por la crisis «»El temor de un colapso del euro recientemente ha paralizado el sistema bancario europeo. Este peligro parece haber sido evitado a través de la acción concertada de los principales bancos centrales. Sin embargo, no ha puesto fin a la crisis del euro. La esperanza y la mejora de la situación sólo puede suceder una vez que los europeos hayan encontrado una solución convincente a los problemas en Italia y en otros lugares.»»El comisario de Asuntos Económicos y Monetarios de la UE, Olli Rehn, ha llegado finalmente a comprender esto, y ha dicho que un nuevo cortafuegos debe ser erigido en la cumbre de la UE dentro de 10 días. Sin embargo, es dudoso que Berlín se haya dado cuenta de esto. El jueves, Rainer Brüderle, el jefe del grupo parlamentario del socio de coalición de Merkel, el FDP, dijo que el BCE no debe comprar más bonos de los Estados en crisis. Sonaba como si quisiera cortar el suministro de agua al Departamento de Bomberos. Pero sería más sensato fortalecer de forma permanente a los bomberos. El gobierno alemán necesita despejar el camino -. de lo contrario, se convertirá en una amenaza para el euro y el sistema financiero internacional «.