Bancos españoles: falsa cumbre

Igual que los escaladores agotados se acercan a la cumbre sólo para encontrar un pico más alto más allá, los bancos de España se ven obligados a nuevos y mayores retos. En febrero, el gobierno español esperaba al fin acabar con las preocupaciones sobre la salud de los prestamistas cuando se les pidió aparcar miles de millones en provisiones y recaudar más capital. También presionó para se fusionaran para reducir la capacidad en un mercado abarrotado y mejorar los márgenes.Estas medidas han proporcionado un poco de consuelo. El Banco de España dice que desde mediados de 2008, los bancos han provisionado 112 mil millones de euros frente a las pérdidas de valor de sus préstamos. Este año se les pidió aparcar otros 54 mil millones en provisiones y capital nuevo (…) Con estos mullidos cojines, los bancos españoles pensaban tener la capacidad de ignorar las pérdidas que ascienden a cerca de la mitad de sus préstamos a los promotores inmobiliarios. El FMI calcula que los bancos más grandes de España tienen el capital suficiente para soportar la mayoría de los choques, pero los más pequeños y más débiles siguen siendo vulnerables.Como resultado de las amortizaciones, los reguladores han logrado un objetivo. Pocos inversionistas ahora se preocupan por el desarrollo inmobiliario, los préstamos volátiles de los bancos españoles. La preocupación ahora está sobre todos en los otros préstamos en los balances de los bancos, contra los que casi no hay disposiciones. Tome las hipotecas residenciales, que hasta ahora han mantenido muy bien. Menos del 3% de las hipotecas residenciales han empezado a tambalearse, una sorpresa en un país donde el desempleo es cercano al 25%.Las autoridades españolas sostienen que las pérdidas hipotecarias son muy bajas debido a que los préstamos fueron emitidos principalmente a prestatarios solventes y con una baja relación entre los préstamos y el valor más elevado de las viviendas. Casi no hubo préstamos de alto riesgo y hay poca actividad para cambiar la compra por el alquiler. Esta asequibilidad ha sido favorecida por las bajas tasas de interés.Los inversores muestran un cierto escepticismo. «La gente simplemente no se cree los números», dice un analista. «Ha habido un montón de ‘ampliar y fingir’ o renegociación de las hipotecas.» Un mecanismo por el cual los bancos están renovando los préstamos incobrables mediante el fomento de medidas por las que los clientes cambian sus hipotecas normales por otras en las que pagan sólo por los intereses. Los últimos datos muestran que estos términos están siendo modificados a un ritmo de 26.000 hipotecas al mes.La proporción de las hipotecas tambaleantes en España parece baja si se compara con las de Irlanda. Allí, el banco central y BlackRock, un gestor de activos, calcula que las pérdidas reales de las hipotecas residenciales podría oscilar entre un 7% y un 12% (es decir, que las tasas de morosidad, algunas de los cuales con el tiempo puede empezar a actuar de nuevo, podría ser aún más alto). Incluso si las pérdidas en España son muy inferiores a las de Irlanda, los bancos siguen siendo propensos a necesitar mucho más capital.Algunos inversionistas calculan que se requieren entre 60 y 80 mil millones de euros para restaurar la confianza. El FMI se reserva dar una cifra, pero también piensa que se necesita más capital, tal vez en las sociedades de gestión de activos creados para cuidar a los préstamos sin fondos. Sin embargo, atraer el capital privado va a ser difícil. Eso llevaría a pasar el problema al gobierno español, cuyas finanzas están bajo control, o bien a los fondos europeos de rescate, cuyo poder de fuego es más limitado de lo anunciado.