http://www.nytimes.com/2014/11/29/opinion/global-weakness-americas-problem.html?partner=rssnyt&emc=rss&_r=0
En su reunión de política monetaria de octubre, los funcionarios de la Reserva Federal fueron displicentes sobre la debilidad económica en Asia y Europa. De acuerdo con el acta de la reunión, la Fed señaló que el crecimiento de Estados Unidos «podría ser» más lento de lo previsto en el próximo año o dos si las condiciones globales se deterioran aún más.Desde entonces, Japón ha vuelto a caer en recesión. China ha reducido las tasas de interés en un intento de contrarrestar el crecimiento menguante. Y Europa, incluso bajo la insistencia del Papa, ha retrocedido ligeramente en las brutales y contraproducentes políticas de austeridad que han socavado mucho tiempo su maltrecha economía.Estados Unidos no es inmune al malestar. Actualmente, la debilidad global ha proyectado una sombra sobre los datos económicos que de otra manera serían optimistas. El gobierno informó esta semana que la economía creció a una tasa anualizada del 3,9 por ciento entre julio y septiembre, frente a una estimación anterior de 3,5 por ciento. Pero los datos de la encuesta empresarial y las estadísticas económicas de octubre sugieren un crecimiento más lento en el futuro -un 2,5 por ciento anualizado en el cuarto trimestre- a medida que las empresas estadounidenses recortan la producción, la inversión y la contratación en respuesta a la debilidad en otros lugares.A ese ritmo, Estados Unidos no es lo suficientemente fuerte como para tirar de otros países para que salgan de sus problemas. Tampoco es lo suficientemente fuerte como para soportar una crisis mundial prolongada.Es desconcertante que la Fed pueda hacer caso omiso a esos peligros, especialmente a la luz de la historia reciente, en la que las interdependencias globales en las finanzas, el comercio y la política han hecho que sea difícil para los responsables políticos blindar sus economías internas de la debilidad y la confusión en otras partes.La actitud de la Fed también es desconcertante dada su justificable preocupación de que la inflación es demasiado baja – una condición que deprime los salarios y el empleo y, en general, refleja problemas profundamente arraigados. La desaceleración económica en el extranjero y relativamente mejores condiciones en Estados Unidos van a mantener la inflación en un nivel bajo, ya que fomentarán un dólar más fuerte, que mantiene los precios bajos. Un dólar más fuerte también es un viento en contra para los exportadores estadounidenses, porque da a los rivales extranjeros una ventaja competitiva en los mercados mundiales. Esos efectos negativos, sin embargo, pueden tardar más tiempo en hacerse sentir.Mientras tanto, la economía estadounidense se verá impulsado por su fuerza relativa y por menores precios del petróleo, que es una parte importante del gasto de los consumidores. Pero a menos puestos de trabajo, con los salarios y el crecimiento sin mejoras fundamentales, tanto aquí como en el extranjero, la economía parece que va a debilitarse de nuevo a mediados o finales de 2015.Ahora no es el momento de ser optimistas. La Fed tiene que retrasar una mayor reducción de los estímulos monetarios hasta que los signos de recuperación sostenida sean claros. El Congreso tiene que gastar más, principalmente en infraestructuras, para crear puestos de trabajo en el corto plazo y sentar las bases para el crecimiento futuro. La economía se encuentra todavía lejos de estar recuperada.