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Por el buen camino

El Paí­s

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30-06-2012
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http://elpais.com/elpais/2012/06/29/opinion/1340996389_226263.html http://elpais.com/elpais/2012/06/29/opinion/1340996389_226263.html

La cumbre europea ha conseguido desbloquear varias decisiones cruciales para la estabilidad de la zona euro. La presión combinada de François Hollande, presidente de Fancia, del primer ministro italiano, Mario Monti, y del presidente del Gobierno, Mariano Rajoy, forzaron un acuerdo negociado que permitirá al nuevo Mecanismo de Estabilidad Europea (MEDE) recapitalizar directamente a los bancos en dificultades, sin que su aportación implique aumento significativo de la deuda y, por tanto, un deterioro de la solvencia del país. Hay, además, una flexibilización de las condiciones de la compra de deuda nacional por el propio MEDE, en este caso con una condicionalidad macroeconómica anticipada. Es decir, el Mecanismo podrá comprar en el mercado secundario deuda soberana de los países que hayan cumplido las exigencias de ajuste y reformas. Estas son las piezas capitales de un acuerdo al que le queda un largo periodo de negociación para concretar detalles decisivos.

La importancia del pacto radica en el propósito de encadenar la solución al grave problema bancario de la eurozona con avances hacia la unión fiscal. La secuencia de acontecimientos, a grandes rasgos, es esta: cuando se formalice el nuevo Mecanismo de Estabilidad se subrogará el préstamo para la consolidación bancaria española de hasta 100.000 millones que concede el Fondo de Estabilidad; después, el Mecanismo podrá aportar capital directamente a la banca española siempre y cuando se avance en la unión bancaria; para que se produzcan avances en dicha unión parece obligado crear un supervisor bancario único y un fondo de garantía de depósitos también único; para que ambas instituciones de control sean posibles se necesita que los países cedan soberanía fiscal y un Tesoro europeo

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